近日，天堂硅谷管理合伙人兼并購事業部總經理蔡曉非先生受邀擔任清科集團旗下投資研修院的導師，為來自全國各地的學員們分享關于“產業投資策略與產業并購機遇”的主題課程。
蔡總從產業并購投資的發展邏輯與模式選擇、投資策略、核心關注點以及運作方式和收益分析、行業布局和標的選擇等四個方面解析了產業并購投資的關鍵要素。
在投資策略方面，蔡總認為產業并購投資策略主要包括生意、環境、人、組織四個維度，重點需要聚焦具有長期持續的結構性競爭優勢、投資回報卓越的業務模式。蔡總表示，投資需要打造三大核心能力：低成本、反周期捕捉產業成長機會的能力，持續優化、提升被投資企業管理水平的能力，對接優質資本和多層次資本市場的能力。在他看來，投資還需要具備三種戰術：首先，要在行業低潮和經濟危機中挑選好企業；其次，要重點關注運營和投資兩種成本優勢；第三，要運用PE和PB工具，回歸常識去投資。
對于產業并購的核心關注點，蔡總認為最重要的是關注企業家的四個需求：即幫助企業家增持、減持股份，助力企業做大做強，設計有效的激勵考核機制。對于助力企業開展投資并購的資產管理機構而言，必須具備專業的咨詢顧問服務、全方位資源整合、平衡各方利益安排、巧妙設計交易架構、多渠道融資服務等五大服務能力。
天堂硅谷作為國內首批成立的股權投資機構之一，始終把股權投資與產業并購有機結合，助力被投企業做大做強。2012年公司與大康牧業（002505）成立“天堂大康”并購基金，開創了國內支持上市公司產業并購之先河。2011年A輪投資聯創電子，并于2015年完成借殼上市，其后聯合多方設立產業并購基金做負責任的戰略股東，協助其開展海外并購，助力企業在全球的競爭力大幅提升，該案例被中國并購公會評為“中國最佳并購整合獎”。2011年A輪投資長川科技，2017年登陸創業板，2019年協助其將全球知名老牌集成電路設備供應商新加披STI公司裝入上市公司，該案例被中國證券報評為“中國股權投資金牛獎最佳退出案例”。在國企改革領域，2014年公司投資綠地集團并于2015年8月上市，助力上海國資領域最大的混合所有制改革案例成功落地。2015年公司以戰投牽頭方的身份參與物產集團整體上市，打響浙江國企改革第一槍。2015年公司投資財通證券成為第二大股東，助力企業做大做強，并于2017年在上交所上市。在參與政府引導基金和產業基金領域，公司先后與科技部、浙江省政府、杭州市、寧波市、紹興市、廣西、江蘇、湖北、安徽等十余家地方政府合作，尤其是與紹興市柯橋區政府合作設立的轉型升級產業投資基金，開創了“PE+政府產業基金+當地產業龍頭+金融資本”的模式，有效整合了地方政府、金融資本、產業龍頭、基金管理人等優勢資源，成為高效推動區域產業轉型升級的驅動力。
未來，天堂硅谷將繼續支持創業創新，努力尋找產業轉型升級中的結構性機會，通過金融資本的力量促進產業橫向集中和縱向整合，助力龍頭企業做大做強，助力經濟高質量發展，推動產業轉型升級。
