近日，作為2019全國雙創周的重點活動，由國家發改委、科技部主辦的創投熱點主題論壇隆重舉行，行業大佬們共同探討中國創投行業發展的最新趨勢與投資熱點，分享各自的實戰經驗和投資智慧。
以下內容由浙科投資董事長、浙江省創投協會秘書長顧斌；天堂硅谷董事長何向東；達泰資本創始人、管理合伙人李泉生；達晨財智合伙人、華東片區執行總經理竇勇；金研資本創始合伙人、總裁王侖；深創投杭州/寧波基金總經理包成林在“第七屆中國創業投資行業峰會”主題論壇三中的討論實錄整理，略有刪減。顧斌主持了本次論壇。
天堂硅谷這幾年如何布局，未來怎樣投資
何向東提到，未來創投機構想要更好的生存下去，就必須要有核心競爭力，要根據自己的資源特點和團隊特點來布局投資策略。
天堂硅谷具有19年的歷史，一個公司時間越久，投的項目越多，碰到的困難和問題就會越多。原來天堂硅谷做投資，是基于財務型投資或者是機會型投資，靠天吃飯；2015年開始我們主動轉型走專業化的道路，聚焦兩到三個賽道，把投資鏈條向上延伸，把整個產業鏈全打通。
天堂硅谷從原來單純的圍繞上市公司做產業并購，到做上市公司負責任的小股東，到現在提出做上市公司負責任的戰略股東。有可能的話，我們也會做階段型的控股型收購。在當前市場環境下，聯合投資，共同抱團取暖，共同找到好的項目，這是創投機構未來的一個發展方向。
創投機構是否要追逐熱點投資、熱點項目，怎么看待熱點項目
李泉生認為，熱點是一個趨勢，當熱點出現以后再開始追逐熱點，做到后面湯都不一定喝得上。所以我們今天討論的是在趨勢還沒有變成熱點之前就開始布局。我們的團隊是一群理工男，五年前我們發現了正在冒頭的大數據行業，決定做差異化，現在做的比較成功，回報很可觀。我們是通過對行業的分析，根據自己團隊的特點，提早布局了今天的熱點行業，所以現在才站在一個非常有利的位置。
我想這期的大數據和人工智能會繼續熱8-10年，接下來是醫療，甚至是金融科技。未來因為5G通信技術和互聯網技術的飛速發展，技術的更新換代也會超過我們原來的預期。
達晨創投如何布局投資，如何看待未來的投資
竇勇表示，做投資要對未來有信心。中美貿易戰對未來經濟形勢肯定是有影響的，但作為一家在市場上經歷了潮起潮落的機構，我們對國內市場仍有信心。
對達晨來講，一是專業，二是聚焦。投資行業涉及很大，每個機構都有自己的特點。達晨50％投在了智能制造上，為什么我們敢投，是因為我們在給投資的500多家企業服務的過程中，發現了未來的趨勢。投資是未來價值的變現，在整個過程中需要專業的管理。達晨基本上每個項目都有專業的人員進行產業化的整合和投后服務。服務看不見摸不著，卻要花費巨大的力氣才行。
聚焦到賽道層面看，現在科創板有六大板塊，與達晨吻合的有四個板塊，我們會進一步加大對硬科技，包括消費領域的布局。
如何為企業賦能，怎樣看待投資的趨勢
王倫提出了一個初心、兩種服務能力、三個賽道。
作為一個投資機構，創立的時候必須要有一個堅持的原則。我們選擇的初心是做社會責任投資，堅持以實體經濟為主的產業鏈布局。以股權投資為核心，以支持上市公司的產業轉型升級為重點，成為一個產學研投一體化的綜合性平臺。
做投資，投資機構有時候是甲方，有時候也是乙方。我覺得更多的應該去做乙方，也就是說如果沒有賦能的能力，最好還是不要去投。我們現在，一方面是做投資，另一方面要做投行。在幫助這些企業茁壯成長的過程中，我們還需要提供各種各樣的綜合性服務。看準了一個企業，我們希望下比較重的投資，VC現在投資起步都幾千萬，重的兩個億的都有。我們辦理了自己的智庫，辦理了自己的學院，建立了一系列的全國以及全球的合作資源的平臺，希望能為這些企業賦能。
我們現在投的賽道，一個是高端的裝備制造，一個是信息科技，還有一個是醫療健康。主要在航空航天、芯片領域做布局，醫療方面是和一些醫療產業孵化平臺做聯合投資。這三個是持續性的風口，不是階段性的，只要國家鼓勵，我們就能干下去。我相信只要經濟在發展，“雙創”在路上，這些賽道都是熱點。
深創投如何布局未來投資
包成林表示，相對于外資，深創投更加注重技術創新，而不是模式創新。深創投去年開了110次關于投資項目的會議，信息技術、高端制造、生物醫藥的居多，模式類也投，比例較小，影視類更少。
未來怎么走，集團領導層提出了三化，專業化、國際化和多元化。就說專業化，我們最早期是在各地設立基金，LP一般是政府出資，有返投的要求，返投不實行專業化，不容易完全匹配。國際化像中美、中韓、中印，陸續都有投資。多元化有科技地產、公募基金、并購基金。未來深創投還是會以技術創新為主線條，更加專業化，弱化地域特色。
從公司或個人角度來說，更看好哪個方向的投資
何向東提出，每家公司都有自己的偏好，在座的幾位偏好基本都在科創板有關的六個領域里面。這是熱點，也是每家機構都應該關注的。當大家都投在相同的或者幾乎相近的賽道上的時候，還是需要冷靜。你要認清楚你是否真正具備這樣的能力，你不能只想著趕時髦。所以我覺得要專注如何專業化和精品化，真正的圍繞我們和上市公司的合作來做價值創造的事情。
李泉生表示，我們接下來的重點會在一個是人工智能，人工智能結合5G會帶來新的提升機會的應用，比如說智能網聯車。還有醫療方面，大數據和人工智能相結合。新的工具出現，使得創新藥的研發時間會大大縮短。再加上科創板的推出，投資周期也會大大縮短，這是我們的一個重點。消費這塊，我們不斷在投。科創板只不過是給我們這些幾年前就開始堅持投硬科技的、堅信中國未來會更需要這些的同行們一個獎勵和回報。
竇勇提到，4G改變生活，5G改變社會，現在達晨聚焦的，是以5G為背景的產業重構板塊。結合原來的一些產業特點，再加上現在新的技術，雙向賽道。一個是在5G下的消費場景，不是投泛消費，而是基于新科技的消費；第二個是科技本身；第三個是科技賦能的一些傳統產業，大概是這三個方向。
顧斌補充到現在國內的技術有三個，一個是所謂進入無人區的發展技術。比如說5G，中國的5G技術已經達到了國際最先進，無人區的技術如何發揚、如何發展、如何壯大。第二個技術，“卡脖子”技術。我們今天被國外“卡脖子”的技術還有很多，這類技術我們如何通過創業投資去支持和發展。還有一類技術是未來領域，能夠引領未來熱點的，能夠做大的，能夠找到這些領域的發展方向的。
王倫提出，5G也好，人工智能也好，核心的問題是你能否把這個技術落地，把市場打開，然后把它應用到千家萬戶去。只要能做到這一點，我覺得都是有價值的。我們布局航空航天，隨著5G技術的發展，天地互聯網的聯通，我們相信這個市場會很大。從長遠來看，我相信這就是未來需要前瞻性布局的行業。
包成林說到，深創投每年年會都會做一些整體規劃，這些年我們分了七個行業，信息技術、高端設備、互聯網、新媒體、消費升級、新材料、化工，還有一些比如新材料和化工放在一塊的，還有新能源等等。一句話，我們會以有一定技術壁壘的智能軟硬件為主。
何向東從另一個角度說到，現在主板、科創板是大家都在關注的，但大家是不是忘記了，新三板也曾經輝煌過。里面有上萬家企業，很多是經過規范發展的，這里面是否也有值得關注、去淘金的地方？光靠一家機構不行，機構之間如果能夠合作，是否能打破新三板的僵局，這也會是個很好的機會和方向。
（轉載自：創投委官方微信公眾號）
